8月25日，会员制电商鼻祖云集（NASDAQ:YJ）发布了第二季度财务报告。然而，对比云集之前的财报数据来看，云集营收同比去年大跌超50%，连续5个季度亏损，会员制电商的遇到发展瓶颈了吗？会员制电商未来的发展蓝海在哪里？

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云集商业模式有待考量已连续5个季度亏损

营收同比腰斩。从云集发布的年二季报发现，云集Q2总营收14.亿元，而上年同期为30.亿元，同比大跌51.47%。

净利润扭赢为亏。云集Q2净亏损万元，而上年同期净亏损万元，连续5个季度出现亏损；不按美国通用会计准则，调整后的净利润为人民币万元，而上年同期净亏损万元。

GMV持续下滑。云集Q2的GMV为78亿元，而上年同期为82亿元，同比下降4%。

付费会员增长放缓。截至年Q2，云集付费会员为万，较上一季度增长仅40万，增长速度持续放缓。

股价持续下跌。去年5月3日云集在纳斯达克上市，并在其上市首日第一个小时达到内创下了18.2美元元的估计历史高点，此后云集股价便一直处于下跌状态，截至美东时间8月27日16点，云集的股价仅为2.51美元，总市值为5.33亿美元，与上市初跌去近9成。

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云集模式饱受争议陷“涉传”风波

据网经社了解，云集模式的主要由两种模式组成，一种是S2b2c模式，即整合前端的供应链大S,赋能小b,通过小b传播给c。另一种就是会员模式，而会员模式中的会员层级体系和拉新奖励机制则饱受争议。

公开资料显示，刚成立的云集为了拓展市场，实施了激进的超出三级的分销模式，这也导致了其在经营活动中曾经出现“入门费”、“拉人头”和“团队计酬”等行为。

随后，云集在年对业务模式进行了整改，将其改到了合规的二级分销，同时在次年1月份通过“第三方专家论证会”，成功区别于传销。

此时的云集，和人们深恶痛绝传销已有着本质上的区别，但依旧难以消除部分消费者心中云集“涉传”的形象。

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投诉频频平台服务有待提升

据网经社“电数宝”电商大数据库监测数据显示，年度“云集”共获得19次消费评级，15次获“建议下单”评级，3次获“谨慎下单”评级，1次获“不建议下单”评级。

此外，据国内唯一电商专业消费调解平台“电诉宝”受理用户维权案例显示，“云集”存在发货问题、霸王条款、退款问题、售后服务、虚假促销、退换货难等问题。

“云集”品牌口红破损疑被使用退货遭拒给补偿引不满

宁夏回族自治区的张女士于年8月7日在“云集”APP购物平台上购买的YSL圣罗兰黑管唇釉，收到货拆封后发现商品包装破损，且商品本身无封口，查看口红疑似被使用过，在云集APP平台内申请了退货退款，但却被客服告知不予退货退款给其他补偿，且告知跨境商品退货不可以二次销售。张女士表示疑惑，收到商品时就是破损的，但为何退回去就影响二次销售。

“云集”商品售后换新商家久未处理

韦女士于年在“云集”平台购买德尔玛榨汁机一台，但因个人原因到货后一直没有拆封也没有使用，本年打开使用发现榨汁机根本不运转，联系售后回复已经过了一年维保期，但是可以寄回厂家给予换新，本人又已经掏邮费寄回，寄回后把货单号提供给该德尔玛

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